美联储大招搅乱全球市场，繁荣还是衰退？投资者心慌慌！

　　全球大型投资者对市场剧烈波动保持警惕，此前美联储大踏步降息引发了对美国经济将迎来繁荣还是陷入衰退的担忧，并导致全球股市、债券和汇市前景一片混乱。

　　美联储周三宣布降息50个基点，这一幅度超过多数经济学家与市场参与者预期的25个基点。在美联储公布利率决议后，欧元、英镑以及挪威克朗、澳元等货币兑美元汇率走强，美股大幅上涨（尽管周三以小幅下跌收盘）。

　　然而，英国央行在周四宣布维持利率不变，原因是通胀前景和全球需求的不确定性。这是一个迹象，表明美联储的降息令美国以外的政策制定者感到不安。

　　交易员下调了对英国央行降息的预期。一些基金经理警告称，美联储大幅降息可能会给本已强劲的美国经济提供过多支持，从而提振全球经济增长，但同时也可能推高大宗商品和消费品价格。

　　伦敦皇家银行多元资产主管Trevor Greetham表示：“我认为更有可能的情况是，美联储降息幅度过大导致经济增长加速。届时可能不会有大量全球范围内的降息。”他还预计，此后市场波动性将上升。

　　Legal & General Investment Management经济主管Tim Drayson则表示：“我认为市场将出现更多动荡，风险太多。”他指的是美国经济增长放缓的前景。

　　交易员几乎一致地将英国央行11月降息25个基点的预期下调至80%左右，并认为欧洲央行不太可能在下个月降息。然而，投资者认为，这种预测并不稳定。欧洲的利率制定者正在努力应对经济增长低于美国、但通胀更加棘手的问题，它们的政策路径和市场取决于美国经济不可预测的各种情况。

　　富达国际投资组合经理Shamil Gohil表示，美国和英国经济增长疲弱可能促使英国央行加快降息步伐，提振英国国债。但他也补充称，如果目前有关美联储进一步降息的预期被证明是错误的，这些押注很容易受到影响，“这可能是所有市场出现抛售的情况”。他还表示，总体而言，他预计全球市场波动性将上升。

　　欧元区核心通胀率略低于3%，欧洲央行政策制定者在6月和9月降息后，对未来的降息路径存在分歧。Trevor Greetham表示，如果美联储继续降息，欧元兑美元汇率的进一步走强将削弱欧洲的出口竞争力，从而给欧洲央行带来更大压力。

　　施罗德固定收益策略师Marcus Jennings则表示，鸽派的美联储加上疲弱的欧元区经济令德国国债更具吸引力。Marlborough首席投资官Sheldon MacDonald表示，市场波动性可能上升，因股市估值暗示美国经济将因降息而提振，但公债定价暗示经济衰退。

　　投资者还警告称，如果美国经济数据改变了市场对美联储下一步行动的看法，全球央行的前景可能会发生变化。景顺多资产经理Ben Gutteridge表示，如果美联储阻止经济衰退，这将提振围绕央行政策分歧的交易，例如押注英国央行收紧政策将使英镑兑美元走强。但他也表示，美国经济走软将打压全球股市并支撑债市，从而缩小地区市场差异。

责任编辑：陈钰嘉

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